國泰君安發研報指，看好大唐新能源(01798)，因公司有望突破影響其估值的成長性制約因素。預測2022-2024年EPS分別為人民幣0.265元（同比+47.2%）/0.316元（同比+19.2%）/0.480元（同比+51.9%）?；?.2倍2023年市盈率，給予3.34港元目標價。首次覆蓋給予“買入”評級。

　　市場認為，公司受到來自大唐集團內部定位不清及資產表現欠佳等因素制約，成長增速緩慢。但該行認為，“二次創業”改革為公司打破集團內部制約以獲得更好的成長性提供了條件，而風場改造作為雙重提升公司裝機量及資產表現的選項亦漸行漸近。

　　公司近期與大唐新疆成立合資公司，可表明公司在集團內部定位越發清晰，而公司2021年以來加快的項目配額獲取速度，也支持我們成長性制約因素出現緩解的觀點。同時，隨著公司越來越多風電步入可改造年限，公司盈利畫像將迎來根本性變化。公司資產效率歷年來受相對較高的老舊風場比例拖累，預計公司到2025年將有約4.0吉瓦風電運行超過15年。平均來看，老舊風場改造可提高裝機量至原來的兩倍、發電量至原來的三倍。