東京外匯股市日評：日經指數高位振蕩，美元兌日元匯率小幅回落

　　東京外匯市場美元兌日元匯率早盤開盤在133.07日元附近，較上一交易日下跌0.66日元。

　　昨天的東京外匯市場，受到美國綜合消費者物價指數增長低于預期的影響，美元利率小幅回落調整。兌日元匯率方面，在美元拋售壓力下一度下跌至132日元一線后，尾盤小幅反彈收盤。晚盤早些時候公布的美國3月份消費者價格指數（CPI）中，雖然綜合指數由于能源價格下降，較去年同期增長5.0%，較上月6.0%的增速呈放緩趨勢，但核心通脹率仍較去年同期上漲5.6%，處于歷史高水平。結合上周的就業統計報告和，有市場分析認為短期金融市場對美聯儲停止加息以及在年底前降息的預期有所回升。另一方面，雖然綜合指數顯示出未來通脹放緩的跡象，服務行業的物價上漲依舊沒有得到有效的控制，根據此前各位美聯儲高官的發言，今后可能至少再加息一次，而5月份FOMC會議上加息0.25%點的概率被依舊保持在70%以上。另外，備受市場關注的 "超級核心商品"（不包括住房成本的服務業）通脹率按月增長+0.4%，較上個月的+0.5%的增幅有所下調，是昨晚美元遭到拋售的主要因。

　　技術方面來看，在結合了上周美國就業統計以及昨天的消費者物價指數等重要經濟指標后，市場對于美聯儲短期金融政策的預期沒有太大的變化，美元兌日元匯率突破在短期做多資金獲利了結后一度回調至132日元一線，也未能改變中期上漲的行情走勢。由于主要經濟指標過后，美元兌日元匯率走勢在技術上保持振蕩上行的趨勢不變，后市依舊以135日元整數位一線為目標，交易策略上建議區間交易對待。

　　東京日經指數早盤開盤在27952.58日元，較上一交易日下跌130.1日元。日經指數期貨2306合約開盤在27930日元，較上一交易日下跌160日元。

　　昨天的東京證券市場，延續前一天的風險資產偏好氛圍，在歐美股市表現良好的帶動下，日經平均指數小幅上漲至28000日元整數位一線以上水平收盤。前一天的歐美股市上，歐洲股市在休市重開后全面走高，美股市場也在對經濟衰退的擔憂緩解的背景下，NY道瓊斯指數連續第四個交易日上漲。東京市場早盤以做多勢力為主導，日經平均指數開盤后不久便站上28000日元整數位一線。由于外匯市場上日元走弱，航運和鋼鐵等經濟敏感類股票明顯上漲，推動了市場整體的走高。由于晚盤即將公布美國3月份消費者物價指數，尾盤市場整體的觀望情緒逐漸加重，最后在28000日元一線的日內高位做小幅振蕩收盤。進入歐美交易時間，公布的美國3月份消費者物價指數（CPI）中，綜合指數顯示通貨膨脹有放緩的趨勢，而核心商品通脹率仍然處于高位。結合上周的美國就業數據，市場對于美聯儲在5月份FOMC會議上加息0.25個百分點的預期依舊存在，但同時也對今年晚些時候可能出現降息有所期待。NY道瓊斯指數在連續五個交易日的上漲之后呈現小幅下跌回調行情，最后在33600美元一線收盤。受此影響，日經平均指數期貨晚盤也保持在28000日元一線附近橫盤振蕩。

　　技術方面來看，日經平均指數連續反彈上漲至28000日元一線以上水平后遭遇到較大的阻力，后市如果沒有進一步利好消息的支撐可能會出現短期回落調整的走勢。一目均衡表上來看，價格完成對中期基準線27600日元一線的回歸后，上方繼續關注28000日元整數位一線的阻力。中長期來看東京股市繼續保持今年全年的波動區間（26000-29000日元）。交易策略上建議背靠28000日元整數位逢高拋空。

　　作者：瑞恒國際投資有限公司

　　日本商品市場日評：東京黃金橫盤整理，橡膠市場小幅走高。

　　東京黃金早盤2402合約開盤在8608日元，較上一交易日下跌49日元。鉑金2402合約開盤在4285日元，較上一交易日上漲35日元。美元指數早間在101.47附近。

　　昨天的黃金市場，在美國通脹指標基本符合預期，通脹情況緩和的背景下，美元匯率小幅回落推動黃金價格小幅走高。由于外匯市場上美元兌日元匯率小幅回落至132日元水平，使得東京遠月合約在8600日元一線橫盤振蕩收盤。美國勞工部公布的3月份消費者物價指數（CPI）同比增長率從上月的6.0%放緩至5.0%，成為2021年5月以來最溫和的增長。另外，美聯儲公開的3月份FOMC會議紀要中顯示，盡管會上曾考慮暫停加息以應對銀行倒閉可能會造成廣泛的金融系統危機，但最終的結論是，優先應對通脹的緊縮金融政策。市場預計美聯儲在下一次FOMC會議上加息0.25%后，可能會暫時停止貨幣緊縮政策。短期金融市場上，從利率期貨交易結果來看，5月份加息25個基點的概率依舊維持在70%一線。而債券市場上，10年期國債收益率小幅回落至3.3999%一線收盤。受此影響，NY黃金市場延續前一個交易日的反彈走勢，主力合約小幅上漲至2030美元一線收盤。

　　東京市場方面，由于美元兌日元匯率小幅回落調整至132日元后，給東京黃金價格帶來一定的壓力，雖然NY黃金價格連續上漲，東京主力合約依舊在8600日元一線橫盤振蕩。交易策略上建議逢低做多。

　　4月12日東京黃金市場收盤時2402月合約和上海2306月合約的價差（東京-上海）為-0.43美元/克。

　　東京橡膠市場早盤RSS2309合約開盤在206.8日元，較上一交易日持平。TSR2310合約開盤在180日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在133.07附近。

　　昨天的東京橡膠市場，在外部市場維持風險資產偏好的背景下，東京主力9月合約在做多資金的推動下小幅上漲至206日元一線附近收盤。昨天東京股市延續前一天的上漲勢頭，在美國著名投資家巴菲特看好日本市場后，日經平均指數保持近期高位。東京橡膠市場日盤也在良好的市場氛圍下，呈現進一步走高的行情。另外外匯市場上美元兌日元匯率在133日元一線后也給東京商品市場整體起到支撐作用。上海市場方面，主力9月合約在11500元一線遇到支撐后開始反彈，雖然整體走勢不及東京市場，但隨著外部環境逐漸轉好的情況下，最后還是小幅收高在12700元一線。產地方面，中國云南部分產區開始進入開割期，但由于今年膠樹受病害影響，生產期可能會有所后延。泰國煙片船貨價格小幅反彈，給橡膠市場帶來一定利好。截至3月31日，大阪交易所公布的日本全國天然橡膠商業庫存為10,700噸，較上一期增加1168噸。

　　現貨方面，4月12日3號煙片4月期FOB價格在59.84泰銖附近，較上一交易日上漲0.4泰銖。20號標膠4月期FOB價格在48.83泰銖附近，較上一交易日下跌0.79泰銖。USS現貨價格在46.93泰銖附近，較上一交易日上漲0.07泰銖。

　　技術方面來看，東京主力合約在未能跌破前期低點203日元一線的支撐后，短期面臨較大的空單回補壓力。整體持倉在價格反彈的同時再次增倉至14000手以上水平，顯示有做多資金嘗試進場。遠月合約價格反彈帶動合約間價差再度拉開，但中長期來看后市近月合約升高并出現價差貼水的可能性較高。交易策略上建議維持逢高拋空策略。

　　4月12日東京橡膠市場收盤時2309月合約和上海2309月合約的價差（東京-上海）為-154.7美元/噸。

　　作者：瑞恒國際投資有限公司

　　原油市場日評：美通脹率降至兩年來最低水平，油價攀升今年高位

　　EIA發布最新周度庫存數據顯示：截止至美國4月7日當周，除卻戰略儲備的商業原油庫存增加59.7萬桶至4.71億桶，增幅0.13%。美國戰略石油儲備（SPR）庫存減少160.0萬桶至3.696億桶，降幅0.43%，降幅錄得2022年12月30日當周以來最大，為1983年11月11日當周以來最低。汽油庫存減少33萬桶，預期減少160萬桶，前值減少411.9萬桶。精煉油庫存 減少60.6萬桶，預期減少76.4萬桶，前值減少363.2萬桶。庫欣原油庫存減少40.9萬桶，前值減少97萬桶。美國除卻戰略儲備的商業原油進口619.3萬桶/日，較前一周減少95.1萬桶/日。美國原油出口減少251.2萬桶/日至272.7萬桶/日。過去的一周，美國原油凈進口量增加156.1萬桶/日。美國國內原油產量增加10.0萬桶至1230.0萬桶/日。

　　美國能源部長格蘭霍姆表示，美國計劃補充戰略石油儲備，并希望將戰略石油儲備（SPR）恢復到俄烏沖突前的水平。

　　因超預期回落的CPI數據提振市場情緒，美元回落，原油銅等大宗商品短線直線拉漲。同時美國計劃補充戰略石油儲備，這為減產帶來供應緊張的背景下，提升市場看漲情緒。在無新的利空施壓下，油價成交重心將會不斷上移。JPX中東石油期貨2308合約開盤67340日元，較上一結算價上漲670日元，或0.99%。關注今日即將公布的OPEC月度原油市場報告。

　　作者：韓彪